«بلاك روك» يتوقع سيناريو خفض الفائدة لدى الفيدرالي مع ترقب ضغوط على سوق العمل

رجّح رئيس قسم الدخل الثابت لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى شركة «بلاك روك» نافين سايجال أن لدى الاحتياطي الفيدرالي أسبابًا قد تدفعه إلى خفض أسعار الفائدة بدلًا من رفعها، وفق ما نقلته «بلومبيرغ».

وأوضح سايجال أن سوق العمل الأمريكية قد تواجه ضغوطًا في الفترة القريبة المقبلة. ووفقًا لقراءته، فإن هذا التطور قد يضع صناع السياسة النقدية أمام خيارات تتضمن تثبيت الفائدة أو خفضها، بحسب كيفية انعكاس الضغوط على النشاط الاقتصادي.

ورغم حديثه عن مؤشرات إيجابية في الاقتصاد الأمريكي، أشار سايجال إلى وجود عوامل تدعم التفاؤل، من بينها طفرة استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، لفت إلى أن ضغوطًا محتملة على سوق العمل تظل قائمة.

وبحسب طرحه، فإن تزايد حالة عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي قد يجعل الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خيارًا أكثر أمانًا لدى صناع القرار. وذكر سايجال أن ذلك يأتي ضمن ولاية رئيس الفيدرالي الجديد «كيفن وارش» خلال هذا العام، في ظل التحدي المتمثل في الموازنة بين إشارات الاقتصاد المختلفة.

ومن جانب توقعات المستثمرين في السندات، أشار التقرير إلى ترجيح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة بنحو 25 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. ويُعزى هذا الترجيح إلى تفاقم الضغوط التضخمية، وفقًا لما ورد، بسبب الحرب في الشرق الأوسط.